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医药行业周报:持续关注创新药板块优质企业

【摘要】:
投资策略:有2017年政策大年的扎实铺垫,2018年市场对于医药行业预期积极,由其是创新药板块投资前景广阔。

投资策略:有2017年政策大年的扎实铺垫,2018年市场对于医药行业预期积极,由其是创新药板块投资前景广阔。当前语境下,创新药不仅包含具有独立知识产权的独家药品,也包含高质量的仿制药。在我国国民创新意识的不断崛起、配套政策逐渐完善、全民消费能力增强与行业改革倒逼企业创新诸多因素的共同作用下,创新药开始进入收获期,同时也会吸引更多的企业加入创新大军。未来具有强劲研发实力的创新药龙头可能长期享受估值溢价,拥有独家优质品种的小企业也可能脱颖而出,建议持续关注行业驱动事件与企业药品注册申请进展。通过对市场上创新药代表企业的梳理,我们将其分为两大类:一类是大型综合企业,这类企业未来将会成为创新药市场竞争的主要力量,往往能凭借其雄厚的资金实力、丰富的临床注册经验、专业的学术推广团队以及医院药店渠道的积累,有望以最快的速度推出新产品并打开国内市场,并且积极参与到海外市场的竞争中去。推荐持续关注恒瑞医药(创新药进入密集收获期、国际化进程加快)、复星医药(大市值龙头股、研发创新能力强劲)、丽珠集团(二线品种持续增长、单抗进展超预期)、华东医药(工商业一体化、业绩增长量大)。另一类是细分行业中的龙头企业,这类企业多通过差异化的定位受益,企业拥有短期内难以被替代的优秀品种,研发转化率较高,推荐关注安科生物(受益医药消费升级、CAR-T疗法申报获受理)、贝达药业(重磅产品埃克替尼持续放量)、智飞生物(代理HPV4价疫苗、生物疫苗市场潜力大)、我武生物(业绩持续增长、新产品上市进程提速)。

行情回顾:1月8日至1月12日,医药生物指数上涨1.14%,沪深300指数上涨2.08%,弱于大市。医药子行业中,表现最好的子板块为医疗服务板块,上涨2.13%,优于沪深300指数2.08%的涨幅;表现最弱的子板块为医疗器械板块,下跌1.49%,不及生物医药板块整体1.14%的涨幅。

行业政策与解读:1)CFDA总局发布医疗器械临床试验设计指导原则;2)多地启动按病种收费打响2018年医改第一枪。

上市公司重要公告:1)乐普医疗(300003.SZ)1.5亿元增资Viralytics获其13.04%股权;2)蓝帆医疗(002382.SZ)收购CBCHII62.61%股权和CBCHV100%股权;3)康美药业(600518.SH)拟1600万收购迈圣医疗80%股权;4)恒瑞医药(600276.SH)签订3.5亿美元对外许可协议;5)复星医药(600196.SH)1类白血病新药FN-1501获批临床。

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